В 1998 году Yamaha неожиданно возродила название RZ50, но в совершенно новом облике. Модель (RJ01J) была создана в стилистике ретро-нейкеда, напоминавшей мотоциклы 1960-х годов: круглая галогенная фара, длинный тонкий топливный бак, спицованные 17-дюймовые колёса, одноместное седло с хвостовым обтекателем.
Двигатель позаимствовали от спортивной TZR50R - водяной 49-кубовый двухтактник с лепестковым клапаном на впуске, электрическим стартером, CDI-зажиганием. Мощность составляла 7,2 л.с. (5,3 кВт) при 10 000 об/мин, крутящий момент - 6,2 Н·м при 7500 об/мин. Коробка - 6-ступенчатая. Рама - полу-дуплексная (semi-double cradle). Передняя вилка с трубками 27 мм, задний амортизатор типа Bilstein с моноамортизацией. Передний тормоз - гидравлический диск с двухпоршневым суппортом разного диаметра (50cc first), задний - барабанный.