Первое поколение Yamaha FZX750 выпускалось с 1986 по 1989 год. Модель дебютировала в мае 1986 года на японском рынке как младший брат VMAX 1200. Главная особенность - 6-ступенчатая коробка передач с короткими передаточными числами, что обеспечивало отличную динамику разгона.
Японские версии (код рамы 2AK0) имели ограничение мощности до 77 л.с. Европейские версии Fazer (коды 2JE, 2MU) с двигателями 1UF, 2AK и 3MU были полноприводными и развивали 96 л.с. На рынок США поставлялась версия FZX700 (код 2KU) с рабочим объёмом 698 см3 - только в 1986-1987 годах.
Цветовые решения: для Японии - Orion Silver, для Европы - Apple Red. Мотоцикл оснащался 4 карбюраторами Mikuni BDS34, зажиганием TCI и электрическим стартером.