Первое поколение TZ125 дебютировало в 1980 году как TZ125G. Это был первый водяной 125-кубовый road-рейсер Yamaha, пришедший на смену воздушному TA125. Двигатель имел размерность 56×50 мм (123 см³), степень сжатия 7,9:1, карбюратор Mikuni VM34SS и зажигание CDI. Мощность составляла 30 л.с. при 12 000 об/мин, сухой вес - 72 кг.
В 1981 году вышла модификация TZ125H с мощностью 31 л.с. и новым седлом. В 1983 году появилась TZ125R, оснащённая задним роторно-золотниковым впуском, позаимствованным у кроссовых моделей Yamaha. Все модели первого поколения имели стальную раму, 18-дюймовые колёса, моноподвеску сзади и дисковые тормоза спереди и сзади.