Первая версия Yamaha FZS600 Fazer была запущена в производство в 1998 году после премьеры на Парижском автосалоне 1997 года. Мотоцикл сразу привлёк внимание сочетанием двигателя от YZF600R Thundercat и передних тормозов от YZF-R1. Базовая комплектация включала 18-литровый топливный бак, нерегулируемую переднюю вилку и простые аналоговые приборы. Код рамы - 5DM1 для 1998 года и 5DM4 для 1999 года.
Первый год выпуска предлагался в трёх цветах: Vivid Red Cocktail 1 (красный), Black 2 (чёрный) и Deep Reddish Yellow Cocktail 1 (золотой). В 1999 году палитра изменилась: Vivid Red Cocktail 7 (бордовый), Black 2 (чёрный), Silver Metallic 1 (серебристый) и Deep Reddish Yellow Cocktail 1 (золотой).