В 2004 году Yamaha провела серьёзное обновление модели BW's Next Generation. Мопед получил переработанную переднюю часть с новыми фарами, усиленную раму, увеличенный ход подвески и более крупный передний дисковый тормоз диаметром 190 мм. Двухтактный двигатель Minarelli стал горизонтальным (вместо вертикального в предыдущем поколении).
Мощность составляла около 3,6 л.с. (2,6 кВт) при 6800 об/мин, крутящий момент - 4,0 Нм при 5000 об/мин. Степень сжатия - 11,2:1. Высота по седлу увеличилась до 803 мм. Колёсная база - 1206 мм. Сухой вес - 77 кг. Объём топливного бака - 6,5 литра. Модель соответствовала нормам Euro 3.
В рамках этого поколения выпускались различные модификации: BW's Original, BW's Naked (с открытым рулём), BW's 12inch (с 12-дюймовыми колёсами) и BW's MotoGP (специальная версия для MotoGP).