Первое поколение Suzuki LT-Z400 выпускалось с 2003 по 2008 год. Квадроцикл оснащался 398-кубовым двигателем с карбюратором Mikuni BSR36. Модели 2003-2004 годов имели магниевую крышку водяного насоса, склонную к коррозии, и двухболтовой натяжитель цепи. В 2005 году модель получила ряд улучшений: передние амортизаторы с выносным резервуаром и регулировками сжатия и отбоя, алюминиевую защиту картера, изменённое седло, карбюратор увеличенного диаметра (37 мм) с датчиком положения дроссельной заслонки (TPS), увеличенное количество дисков сцепления (с 8 до 9) и магниевые крышки двигателя.
Рама первого поколения известна склонностью к появлению трещин в районе передних рычагов подвески при интенсивной эксплуатации, поэтому многие владельцы устанавливают усилительные накладки (gusset kit).