1986 год стал дебютным для Yamaha FZX700 Fazer на американском рынке. Модель предлагалась как альтернатива V-Max с более доступной ценой и улучшенной управляемостью. Байк оснащался 20-клапанным рядным четырёхцилиндровым двигателем объёмом 698 см³, заимствованным у FZ750, но с уменьшенным ходом поршня (48 мм вместо 51,6 мм).
Отличительные особенности 1986 года: алюминиевый задний маятник, литые диски с необычным дизайном (передний 16 дюймов, задний 15 дюймов с почти сплошным литым диском), выхлопная система 4-в-2 с хромированными глушителями, передняя 38-мм телескопическая вилка с пневморегулировкой. Белая подсветка циферблатов приборов. На руле расположен переключатель резервного топлива с электромагнитным клапаном. Цветовые схемы: красный/белый, синий/белый, чёрный/золотой.
По данным Cycle World (май 1986), байк обладал феноменальной динамикой и мог конкурировать с чистокровными спортбайками на извилистой дороге.