Первая версия Yamaha Spy 50 выпускалась с 1998 по 2000 год. Мопед оснащался двухтактным одноцилиндровым двигателем воздушного охлаждения объёмом 49 см³ с электронной системой зажигания CDI. Трансмиссия - автоматический вариатор (CVT) с ременным приводом на заднее колесо.
Мопед имел стальную раму, переднюю телескопическую вилку и задний маятник с одним амортизатором. Тормозная система - барабанные тормоза на обоих колёсах. Колёса диаметром 12 дюймов. Пуск двигателя осуществлялся электростартером и дублирующим кикстартером.