Модификация 1987 года - единственная и неповторимая. Yamaha FZ700 была создана специально для обхода американских импортных пошлин и продавалась исключительно в США. По сути, это FZ750 серии 2 с уменьшенным рабочим объёмом. Двигатель - рядная четвёрка Genesis объёмом 697 см³ с пятью клапанами на цилиндр, наклонённая вперёд на 45 градусов. Поршни, кольца и шатуны новые - облегчённые, что повысило долговечность мотора.
Внешние отличия от предшественника - полностью закрытый обтекатель из ABS-пластика с воздуховодами для рук, увеличенное ветровое стекло (на 50 мм выше), боковые панели с решётками в стиле Ferrari Testarossa для отвода горячего воздуха. Выпускная система - 4-в-1 с одним глушителем справа. Подвеска: 38-мм вилка Kayaba спереди (нерегулируемая) и Monocross с одним амортизатором сзади.
Колёса: переднее 16 дюймов, заднее 18 дюймов. Шины - Bridgestone Exedra 120/80 V16 спереди и 130/80 V18 сзади. Тормозная система - три 267-мм диска (два спереди с двухпоршневыми суппортами, один сзади с однопоршневым).