Третье поколение Yamaha Razz 50 выпускалось с 1996 по 2001 год. Это была финальная серия модели, завершившая 15-летний производственный цикл. Цветовая гамма изменилась на Very Dark Violet Cocktail (тёмно-фиолетовый) и Deep Red Cocktail 2 (бордовый). В США в последние годы производства приставка Riva была убрана, и модель продавалась просто как Yamaha Razz.
Для рынка США также выпускалась версия SH50M, ограниченная по скорости до 25 миль/ч (40 км/ч) для соответствия законодательству о мопедах в некоторых штатах. В 2001 году модель была снята с производства, уступив место новым Yamaha Zuma и Vino.